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港股基金受監管 多家公司須規范

2017-06-17 18:24 記者觀察網 點擊次數 :

【港股基金受監管 多家公司須規范】據記者統計,以一季度末的數據看,共有10只基金前10大重倉股中一只港股也沒有配置,10只基金持有港股不超過3只,其中就包括今年以來領先的“東方紅系列”。此外,還有前海開源、泰康資管等多家公司旗下的港股基金經理不具備港股投資經驗。

  今年以來《金融投資報》發現有港股基金掛羊頭賣狗肉誤導投資者,于是多次呼吁監管層對存在誤導投資者嫌疑的基金進行規范。日前,監管層終于下發了《通過港股通機制參與香港股票市場交易的公募基金注冊審核指引》。

  據《金融投資報》記者統計,以一季度末的數據看,共有10只基金前10大重倉股中一只港股也沒有配置,10只基金持有港股不超過3只,其中就包括今年以來領先的“東方紅系列”。此外,還有前海開源、泰康資管等多家公司旗下的港股基金經理不具備港股投資經驗。

  名稱與投向、人員一致性受監管

  《指引》對通過港股通通道參與港股投資的基金的投資行為進行了規范,投資港股的比例、基金經理資質成為監管的重點,港股基金正迎來一組嚴格的新規。《指引》規定,未來基金名稱如帶有“港股”等類似字樣,應當將80%以上(含)的非現金基金資產投資于港股;而80%以下的非現金基金資產投資于港股的,基金名稱不得帶有“港股”等類似字樣,港股最高投資比例不得超過股票資產的50%。

  除此以外,新規還規定,80%(含)以上的非現金基金資產投資于港股的基金產品,基金管理人應當配備不少于2名具有2年以上香港市場投資管理相關經驗的人員(至少有1名為基金經理);80%以下的非現金基金資產投資于港股的基金產品,基金管理人應當配備不少于1名具有2年以上香港市場投資管理相關經驗的人員。

  這兩項規定對于港股基金的亂象治理可謂一針見血。隨著兩岸三地市場的加速聯通,自去年以來,港股基金大擴容。但不少港股基金銷售時以港股為賣點,運作時卻沒有配置港股或者以非常低的倉位配置港股,出現了掛羊頭賣狗肉的情況,誤導了投資者,損害了投資者利益。

  出現這種狀況,除了因基金經理自身投資抉擇以外,不少是由于人才缺乏引起的。由于具有港股投資經驗的基金經理緊缺,部分基金公司只能配備沒有港股投資經驗的基金經理,甚至有的公司大發港股基金而配置了完全不具備基金管理經驗的基金經理。可想而知,這樣的港股基金沒有辦法真正研究和投資港股,即便是短期取得了好收益,也難以真正成為投資者配置港股的好工具。而新規出臺無疑及時遏制了這種亂象。

  20只基金低配或未配港股

  根據《金融投資報》記者統計,截止6月16日,已經發行設立或者轉型成立的主動管理的港股基金合計71只,以目前的情況看,這71只基金分別以“滬港深”、“滬深港”或者“港股通”三類字眼命名,未來發行的產品不排除出現新的命名方式。這類基金在合同中約定可以通過滬港深通道投資港股。

  截止一季度末,共有51只基金公布了持倉數據,由于季報中并沒有公布港股的倉位,因此參考前十大重倉股的港股配置情況來看,共有10只基金前十大重倉股中一只港股都沒有。包括前海開源滬港深創新、前海開源滬港深核心資源、富國研究優選滬港深、富國天源滬港深、安信新常態滬港深精選、華安滬港深外延增長、創金合信滬港深研究精選等。

  此外,結合基金披露的前三大重倉行業的指標來看,如果前三大重倉行業占基金凈值的比例較高,那么該基金可配置港股的資產就更少。據統計,共有約10只基金前十大重倉股中的港股不超過3只。,包括東方紅睿華滬港深、東方紅睿滿滬港深、東方紅滬港深、東方紅睿軒滬港深、前海開源滬港深農業主題精選、華泰柏瑞新經濟滬港深等。

  盡管東證資管旗下的東方紅滬港深系列基金今年以來表現出色,但以一季度末的數據來看,旗下大多數港股基金配置的港股不超過 3只。而之所以能夠表現出色,很大程度上是受益于持有吉利汽車(00175.HK)。今年以來截止6月15日,吉利汽車累計上漲97.11%,在所有港股通標的漲幅榜中排名第7。當然也不排除二季度以來東方紅系列基金有調倉的可能。但仍然提醒投資者注意風險,勿盲目追高。

  多位基金經理無港股投資經驗

  基金經理的資歷是否匹配也成為本次監管的重點。記者梳理發現,這71只港股基金由78位基金經理來管理,其中,前海開源曲揚身兼6只港股基金,是管理港股基金最多的基金經理。

  東證資管旗下剛登峰、泰康資管彭一博、華安基金蘇圻涵、前海開源吳國清和趙雪芹等7位基金經理都同時掌管3只港股基金,除此之外,這些基金經理還有可能管理著別的類型的基金,一拖多之下,不僅突顯了這些公司港股投資人才的緊缺,也顯現出整個市場的緊缺。

  由于難以一一查閱個人資料來確認78位基金經理是否具有港股投資經驗,因此《金融投資報》記者統計了這78位基金經理的任職年限,如果任職年限小于2年,那么大概率該基金經理不具備港股投資經驗。經過統計,上述78位基金經理中,有37位從事基金經理一職小于2年,從公開的個人履歷上看不出具備港股投資經驗的基金經理就包括多位,例如管理3只前海開源港股基金的趙雪芹和吳國清,兩人都是單獨管理一只基金或者是雙基金經理中的第1基金經理。泰康資管彭一博、劉偉等也均無港股投資經驗顯示在個人履歷上。

  盡管新規目前尚未明確存量產品是否按照此標準調整,但無疑,隨著新規的發布,未來港股基金的發行和運作管理將具有更加明確的規則,便于投資者識別和配置,掛羊頭賣狗肉、基金經理配置“不過關”的港股基金將失去競爭力。



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