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金市展望:美元跌勢未完結 黃金技術面出現兩大重磅信號

2018-02-18 11:09 記者觀察網 點擊次數 :

  正如老話說的那樣:“趨勢是你的朋友”,一些分析師認為,下周美元將走弱,金價將繼續走高。

  上周,由于美元未能突破關鍵阻力位,并最終在周五初跌至3年低點,黃金市場出現了新的動能。根據分析師的說法,這是黃金最重要的因素,金價本周誰將錄得近一年來的最佳周百分比漲幅。

  4月黃金期貨價格最新交投于1,355.80美元/盎司附近,較上周上漲3%,為兩年來的最大百分比漲幅。

  金價上漲之際,美元在過去一周一度下跌逾2%。盡管美國10年期國債收益率升至四年高位,但美元仍未能在投資者和交易商中找到任何動能。

  紐約梅隆銀行高級外匯策略師Neil Mellor說道:“美元的收益率支撐已經出現了崩潰,這是一個信號,表明市場可能會進一步下滑。在這種環境下,你必須喜歡黃金。”

  白銀也獲得了很多關注;然而,其基本上表現消極,因為許多投資者都在想,為什么白銀的表現不優于黃金。銀價一直落后于黃金,因為黃金/白銀價格比在80以上的多年高點附近。這一比率的歷史平均水平約為60。

  3月份白銀期貨價格為16.735美元/盎司,較上周上漲逾3%。白銀錄得自去年12月末以來最大的百分比漲幅。市場正艱難地突破17美元/盎司的關鍵短期阻力。

  然而,盡管與黃金相比,其表現平平,但許多分析師并未放棄白銀,因為他們在市場上看到了價值。

  ETF證券投資策略和研究主管Maxwell Gold表示:“由于市場基本面良好,白銀的上行潛力很大,不僅會追上黃金,而且我們預計今年的表現會更好。”

  Gold還說,白銀也應該從美元疲軟的環境中受益。

  什么因素在推動美元走軟?

  Mellor表示,自從去年12月美國國會通過歷史性的減稅措施以來,他們已經看到美元看跌情緒的增加。Mellor還說,由于減稅政策的影響,美國財政赤字在10年內料將增加1.5萬億美元,這將繼續影響貨幣市場。

  “對美元來說,人們擔心的是所有這些支出的去向。當然,隨著通脹上升和經濟放緩,現在出現了滯脹的威脅,”他說道。

  但美元不僅面臨國內問題,而且它還必須在全球市場上競爭,而這一市場正顯示出明顯的增長跡象。

  FXTM外匯策略和市場研究主管Jameel Ahmad在一封電子郵件中表示,投資者正在關注歐洲等地區的持續增長,這可能會導致央行采取激進的貨幣政策行動。

  “一段時間以來,美國和發達經濟體之間的經濟復蘇差距有所收窄,但現在交易員們注意到,其他主要央行讓金融市場為其加息做調整只是時間問題,”他在一封電子郵件中表示金拓新聞。“很明顯,市場對美元仍持消極觀點。只要市場仍然看空美元,金價就會繼續走高。”

  然而,并非所有分析師都認為短期內黃金有上行潛力。SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski表示,美元的疲軟有點過頭了,黃金也是如此,有些超買了。

  盡管Cieszynski對美元持悲觀看法,并在短期內看漲黃金,但他認為,短期內市場趨勢有可能會逆轉。

  他說:“從技術上講,我們正處于黃金價格區間的頂端,市場正在失去動力。”

  黃金可以抵抗3%的收益率

  但黃金投資者所關注的不僅僅是美元;大宗商品分析師還表示,他們正密切關注債券收益率,因為本周10年期國債收益率達到了4年來的最高水平。傳統上,較高的債券收益率對黃金來說是消極的,因為它增加了貴金屬的機會成本。

  盡管美元走軟幫助金價承受了較高的債券收益率,但In Gold We Trust report作者、Incrementum AG基金經理Ronald-Peter Stoeferle表示,通脹上升預期也發揮了重要作用。

  他指出,盡管利率上升,但通脹預期也在上升,這意味著實際收益率仍處于低位,甚至可能會進入消極區域。他補充稱,隨著對滯脹的擔憂加劇,美聯儲可能不愿在今年加息三次以上,這可能會讓美聯儲落后于通脹曲線。

  “我們已經處于經濟增長周期的后期,我認為人們擔心加息結束的會比人們想象的要早。這將繼續令美元承壓,并令國債收益率保持低位。"他說。“我認為,我們剛剛看到了黃金牛市的開始,市場上仍有很多價值。”

  黃金吸引避險需求

  除了支持黃金的實際低利率,Stoeferle還表示,他預計股市的進一步不確定性將推動黃金的避險需求上升。

  盡管股市已經從最近的閃崩中恢復過來——道瓊斯工業平均指數有望錄得自2016年11月以來的最大漲幅——Stoeferle說,市場還沒有走出困境,因為市場波動將持續。

  他表示:“這只是股市第一次發出警告,這將繼續支撐金價。”

  關注水平

  分析師稱,金價在近期突破了1,354美元關口后,突破了近期的頭肩頂模式,這是一種非常看漲的技術勢頭。然而,隨著1月觸及的1.5年高點,市場正在形成雙頂。一些分析師認為,市場需要收于1,362美元上方,才能吸引更多買家。

  下一個重要目標水平將是2016年的高點1376美元。

  Ahmad表示,只要金價保持在1300美元以上,市場就會處于上升趨勢。

  校對:浚濱

(責任編輯:何美鈴 HF117)



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(責任編輯:主編)
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